利民股份(002734.CN)

鹰眼预警:利民股份营业收入、净利润变动差异大

时间:20-08-31 07:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日,利民股份(002734)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为26.56亿元,同比增长144.2%;归母净利润为3.05亿元,同比增长53.47%;扣非归母净利润为3.02亿元,同比增长60.17%;基本每股收益0.84元/股。

公司自2015年1月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为3.94亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对利民股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为26.56亿元,同比增长144.2%;净利润为3.45亿元,同比增长61.8%;经营活动净现金流为1.63亿元,同比增长4208.12%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内,营业收入同比增长144.2%,高于行业均值-8.05%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.12亿10.88亿26.56亿营业收入增速7.76%52.65%144.2%营业收入增速行业均值7.92%3.22%-8.05%
• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内,营业收入同比增长144.2%,净利润同比增长61.8%,营业收入变动与净利润变动差异大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.12亿10.88亿26.56亿净利润(元)1.04亿2.13亿3.45亿营业收入增速7.76%52.65%144.2%净利润增速29.31%106.07%61.8%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.47低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-3780.56万378.54万1.63亿净利润(元)1.04亿2.13亿3.45亿经营活动净现金流/净利润-0.370.020.47
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.47低于行业均值9.22,盈利质量弱于行业水平。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-3780.56万378.54万1.63亿净利润(元)1.04亿2.13亿3.45亿经营活动净现金流/净利润-0.370.020.47经营活动净现金流/净利润行业均值9.229.229.22
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为27.58%,同比下降0.07%;净利率为13%,同比下降33.74%;净资产收益率(加权)为13.78%,同比增长33.01%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为50.95%,同比增长5.23%;流动比率为1.04,速动比率为0.82;总债务为16.09亿元,其中短期债务为13.83亿元,短期债务占总债务比为85.98%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.7、0.56、0.42,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率1.70.560.42
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.07,低于行业均值0.4。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)7306.4万2.32亿1.97亿流动负债(元)6.21亿7.78亿21.02亿经营活动净现金流/流动负债0.120.30.09经营活动净现金流/流动负债行业均值0.40.40.4
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.2亿元,较期初变动率为31.98%。

项目20191231期初预付账款(元)8738.32万本期预付账款(元)1.15亿
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.6亿元,较期初变动率为1702.22%。

项目20191231期初其他应收款(元)315.23万本期其他应收款(元)5681.22万
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为4.5亿元,较期初变动率为257.97%。

项目20191231期初应付票据(元)1.25亿本期应付票据(元)4.47亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为7.02,同比增长72.72%;存货周转率为3.1,同比增长58.89%;总资产周转率为0.53,同比增长76.85%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为6.07%、9%、9.44%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)1.46亿4.05亿4.93亿资产总额(元)24.05亿45亿52.23亿应收账款/资产总额6.07%9%9.44%
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1.3亿元,同比增长160.33%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)3755.24万5088.78万1.32亿销售费用增速-1.88%35.51%160.33%
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为1.2亿元,同比增长63.37%。

项目201806302019063020200630管理费用(元)5226.21万7119.99万1.16亿管理费用增速-24.01%36.24%63.37%
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