利民股份(002734.CN)

利民股份(002734):2020H1业绩同比大幅提高 拟投资近15亿元新建项目增强综合实力

时间:20-07-05 00:00    来源:兴业证券

事件: 利民股份(002734)发布2020 年上半年业绩预告,报告期内实现归母净利润2.88-3.08 亿元,同比增长45%-55%。

公司同时发布公告,计划投资新建一批重大项目,项目总投资额预计约为1.48 亿元,建设周期为1-3 年。

维持“审慎增持”评级。利民股份2020H1 主要产品市场需求持续增长、量价齐升,同期威远资产组业绩并表,公司利润同比实现大幅增长。公司计划新建一批重点项目,收入规模和净利润体量有望实现大幅增长,产品门类也更为丰富,业务结构进一步优化。

利民股份是国内农药行业领先企业,产品覆盖农用杀菌剂、杀虫剂、除草剂以及兽药原料药等。公司通过持续内生外延实现业务的不断壮大,产品规模优势进一步扩大,同时产品结构持续优化。公司已收购河北双吉,其主导代森类产品市场竞争市场份额进一步提高。公司已收购河北威远生物化工有限公司、河北威远动物药业有限公司和内蒙古新威远生物化工,公司产品结构普更加健康,业务体量大幅增加。以新总股本3.73 亿股计,我们维持公司2020 至2022 年EPS 预测分为1.07、1.39、1.54 元,维持“审慎增持”的投资评级。

风险提示:收购进度不达预期风险,下游需求疲软风险,原材料价格大幅波动风险,产品价格下行风险。